原标题：“天气又变了”，国际油价“深V”反弹！黑色跳台背后的逻辑是这样的.
美联储主席鲍威尔将于周二在众议院金融服务委员会与美国财政部长史蒂文姆努钦一起作证。周一下午，美联储发布了鲍威尔的讲话。鲍威尔在他准备好的演讲中写道：“我们已经进入了一个重要的新阶段，而且比预期的要早。虽然我很高兴看到经济活动出现反弹，但这也显示出新的挑战，特别是需要控制疫情。”鲍威尔强调了遏制COVID-19爆发的重要性，并重申任何刺激措施都不应过早退出。
周一，国际油价大幅上涨，扭转了亚洲交易时段的下跌趋势。WTI原油期货8月合约收涨3.14%，至39.70美元/桶；布伦特原油期货8月合约收涨1.68%，至每桶41.71美元。世界上超过1000万例COVID-19肺炎确诊病例增加了在世界一些地区重新实施封锁措施以遏制病毒传播的可能性，同时能源需求已经恢复，这支撑了油价。
美股三大股指全线收高。周一，道琼斯工业平均指数收盘上涨2.3%，至25595.80点；标准普尔500指数上涨1.5%，至3053.24点；纳斯达克综合指数上涨1.2%，至9874.15点。
周一和周日，国内市场分化明显。截至周一下午收盘，能源板块和黑色体系大幅下跌，燃料跌幅超过5%，而鲁和原油跌幅超过4%；铁矿石和焦炭价格下跌超过3%；农产品差异化方面，大豆上涨了3%，棕榈油和白糖下跌了3%以上，豆油下跌了近3%；有色金属普遍上涨，上海铅、上海铜和上海铝涨幅超过1%。
国际油价“深V”反弹
周一，国际油价大幅上涨，扭转了亚洲交易时段的下跌趋势。WTI原油期货8月合约收涨3.14%，至39.70美元/桶；布伦特原油期货8月合约收涨1.68%，至每桶41.71美元。世界上超过1000万例COVID-19肺炎确诊病例增加了在世界一些地区重新实施封锁措施以遏制病毒传播的可能性，同时能源需求已经恢复，这支撑了油价。
端午节假期期间，坏消息激增，假期后第一个交易日国内原油和燃料油价格下跌，弥补了大幅下跌。近期海外疫情的反复和加剧可能会拖累全球经济复苏的步伐，欧美之间的贸易摩擦再次出现，市场对全球经济和原油需求前景的担忧再次升温。此外，美国原油产量三个月来首次反弹，这可能削弱欧佩克平衡石油市场的努力。本轮油价向下移动，面临需求疲软和供应宽松的双重风险。
中国证券期货能源分析师李燕杰对《期货日报》表示，疫情风险依然严峻，各国重新实施一些封锁措施可能会抑制石油需求。目前，世界上有1000多万例COVID-19肺炎确诊病例。尽管欧洲新病例的数量正在放缓，但美国新确诊病例的数量已经连续五天创下新高，这导致一些州暂停或推迟了重启计划。此外，中国、新西兰和澳大利亚最近再次出现流行病，导致政府在一些地区恢复限制性措施。与此同时，它还警告说，疫情风险尚未完全解除，如果防控不力，疫情可能会卷土重来。
据了解，WTI原油在早期重新进入每桶40美元的关口，这导致一些页岩油生产商恢复生产能力。在截至6月26日的一周内，美国石油的活跃钻井数量环比下降一个月，创下历史新低。然而，截至6月19日的一周，美国国内原油产量增加了50万桶，达到每天1100万桶，结束了连续11周的下降，并在近三个月来首次反弹。在接下来的一两周内，怒
“至于库存，上周汽油库存连续两周下降。然而，就裂化价格差异而言，WTI原油和汽油之间的裂化价格差异并没有改善，而是回落到每桶10美元左右。取暖油的裂解价格差异仍处于历史低点。炼油利润疲软将继续抑制炼油厂开工建设的热情，并拖累原油去库存化进程。与此同时，连续三周创下新高的环境影响评价原油库存也显示，供需仍相对宽松。”李燕杰说。
李燕杰认为，由于目前存在诸多风险因素，近期油价走势主要取决于疫情。不能排除价格因疫情恶化而继续下跌的可能性，但如果控制住这种可能性，石油市场可能会在欧佩克降低产量的坚定承诺的支持下停止下跌并反弹。然而，在油价回升至每桶40美元之后，如果页岩油生产商恢复生产，将增加供需失衡的风险。在市场之后，油价主要运行在高概率区间。周一，受国际油价在端午节假期大幅下跌的影响，高硫燃料油和低硫燃料油价格大幅下跌，市场前景主要跟随国际油价走势。
黑色高空跳水
对于周一黑色品种的大幅下跌，国泰君安期货(Guotai Junan Futures)铁矿石研究员马良认为，全球疫情最近的反弹加剧了市场对系统性风险的担忧。从工业角度来看，自5月下旬以来，铁矿石出货量一直在持续上升，澳大利亚和巴西最近5周的平均出货量分别比1月至5月的平均出货量高出15%和33%。外国矿石出货量的反弹开始反映在最近的进港数量上，这促使港口库存停止下降并出现反弹。上周，铁矿石港口库存结束了9个月来的连续下降，比上个月大幅增加了163.94万吨。与此同时，唐山在7月份发布了限产计划。从目前的披露来看，这一计划比前一个计划更具体、更严格，这让市场担心国内铁矿石高需求的可持续性。总的来说，最近铁矿石的供应和需求已经分阶段减弱，并且已经开始反映在港口库存上。短期内压力可能仍会减弱，因此有必要关注国外矿石的延迟装运和唐山7月后限产的具体实施。
在一次采访中，记者了解到，钢铁主要是受原材料价格大幅下跌的拖累，而且是跟随价格下跌而下跌的。虽然唐山在7月份发布了限量生产计划，但从目前的披露来看，这一限量生产计划比之前的限量生产更具体、更严格。然而，由于节后钢材产量持续快速增长，不断刷新历史新高，同时又处于建材消费淡季，有限的产量对钢材的提振作用有限，对原材料的杀伤力更大。铁矿石和焦炭等原材料的急剧下降拖累了钢铁行业。在后期，我们还需要注意钢材库存的变化和唐山7月份限量生产的具体实施。
棕榈油导致农产品价格下降，豆一和豆二呈分化趋势
周一，农产品的普遍下跌和油脂的下降主要是由CBOT大豆、CBOT豆油和马来西亚棕榈油在节假日期间的共同下跌造成的。根据天气预报，美国中西部的降雨量将会增加，这将支撑农作物的产量前景，而股市和原油市场的下跌也将给CBOT油脂市场带来压力。美国大豆的主要力量继续下降，期货价格下降到860美分/蒲式耳左右。
“由于美国大豆的预期高产量和外部市场的拖累，预计短期CBOT石油市场将继续疲软。在国内，近期美国大豆期货价格下跌或豆粕价格下跌，加上中国继续采购大豆，增加了供应压力，并抑制了大连豆粕价格。然而，巴西大豆价格上涨
周一，棕榈油导致农产品价格下跌。格林特里期货农产品高级分析师刘金认为，国际油价下跌，是因为美国环境影响评价库存数据不断报告美国原油库存上升，以及海外国家一再爆发疫情。市场担心经济复苏受阻，国际油价下跌，使马来西亚棕榈油面临下跌压力，市场认为棕榈油在增产周期中会迎来6月份的大幅产量复苏。油脂的后续焦点是马来西亚7月10日发布的产出数据。如果供应方增加，出口数据下降，马来西亚棕榈油的期货价格将继续受压下跌。相反，这种下降可能是一个新的购买点。
股票指数有一定的修正
周一，股指出现了一定的回调，上证50指数、沪深300指数和沪深500指数分别下跌0.61%、0.71%和0.46%。各行业指数普遍下跌，非银行金融类股领跌。端午节期间，海外风险加剧，美国道琼斯指数下跌逾4%，香港恒生指数下跌约1%，在一定程度上拖累了a股的表现。
事实上，海外风险在节日期间会增加。一方面，美国等地疫情出现反弹，新诊断病例数量迅速增加，对经济的不利影响持续存在。2020年，国际货币基金组织继续降低全球国内生产总值增长率，其中发达经济体从-6.1%降至-8.0%，新兴市场和发展中经济体从-1.0%降至-3.0%。
“在当前的市场环境下，风险事件仍可能不断发生。全球COVID-19肺炎疫情将持续很长时间，整体经济好转的转折点尚未到来。在这个过程中，a股的上升趋势预计不会一帆风顺，否则会有一定的压力。”深湾期货股指期货分析师贾婷婷表示，除了国内外的事件因素，周一a股的调整也有技术需求。自6月份以来，所有指数都保持了强劲的上升趋势，沪深300指数涨幅高达6.28%。在经济前景仍不明朗的情况下，该指数没有持续上涨的基础，总体上仍以上行为主。在短期大规模增长之后，技术方面需要首先进行调整。但总体而言，如果没有重大负面事件，该指数下跌的空间有限。
在贾婷婷看来，总体而言，股指仍在改善，但估值上升带来的大幅上涨是不可预期的。未来，随着指数编制方法的修订和登记制度的不断推进，个股之间的分化必将加剧。在操作上，我们可以在短期内观望。对于长期投资者，我们可以逢低建仓，增加权益配置。
注：本文节略
