城市商业银行频繁出售公募基金 行业需要客观看待市场环境

2021-08-03 15:40 来源:每日经济新闻

这既是银行传统业务转型的需要,也是公募基金克服单一渠道销售,寻求与前者互利共赢的实践。城市商业银行逐渐显现头部效应,国内十大公募基金中有两只代销。记者发现,渠道的控制权受到公募青睐,但也因市场环境、产品运营模式和投资者流动性管理需求不同而频频失灵。今年有17家公募未能募集到资金,大部分是城市商业银行。

基金发行失败有主观因素,但对市场环境的影响也要客观看待。近期有基金经理表示,虽然a股食品、饮料、医药、银行这几年跌幅较大,但仍不会改变中国经济的基本面。在业绩和估值动态平衡后,仍然是稳健投资的选择。

长城基金对Veda表示,本轮下跌虽然受政策因素影响,但主要原因是市场情绪所致。“一些行业连续几年积累的大幅上涨和估值过高的风险已经释放。目前a股整体估值不过分,系统性风险不大。建议投资者不要在剧烈的市场震荡中恐慌,而要坚定信心。”

渠道丰富吸引公募洽谈

“根据城市向县镇的不断扩张,城市商业银行比四大银行更明显,理财工具也比农村信用社多。包括公募基金在内的很多资产管理公司都会选择与他们合作。”有公募界人士在接受采访时表示,城商行的实力不应该因为代销基金一家独大而被低估。

虽然今年公募基金发行“降温”,但行业从未感到“放缓”。就新发行基金数量而言,上半年各季度仍保持高速增长。值得注意的是,城市商业银行在渠道拓展、受众争取等方面的力量已经显现,部分城市商业银行在累计代销数量上已经超越传统四大行。

Wind统计显示,截至2021年7月30日,全国共有156家全国性商业银行、城市商业银行和农村商业银行参与了公募基金代销。其中,交行代销基金数量最多,有3860家,代销基金公司有112家。从代销基金数量的前十名排名来看,城市商业银行已经达到了两个席位。一是平安银行目前卖出3520只基金,98家基金公司;其次,宁波银行有代销基金2502只,代销基金公司89家。

从整体格局来看,基金代销业务已经开始呈现出集中头部的特点。前述公募人士表示,长期获得代销资格并不是优势,但分销渠道建设可以吸引公募谈判。

“我们重视对渠道的控制,这也是渠道销售人员短缺所逼。至少从销售下沉的效果来看,城市商业银行甚至农村信用社的社会触角更多,也避免了基金公司渠道单一的窘境。”前述公募人士表示,正常情况下,这与基金托管规模有关。"托管规模越大,基金销售能力越强."

根据宁波银行2020年年报统计,去年受托客户590户,委托资产余额2.4万亿元,行业排名第17位,全年基金销售总额升至1007亿元。今年以来,该行已代销1240只基金,部分老基金也将其纳入最新机构名单。

部分产品发行遭遇困境

虽然基金融资的客户群体越来越年轻,互联网代销明显较强,但上述人士表示,中国基金业的发展前景不容乐观。7月30日,景顺长城基金发布公告称,旗下景顺泰顺一年回报未果,称募资期限届满未达到基金合同约定的备案条件,基金合同无法生效。这是今年第17个未能募集到的产品。在此之前,国联安增祥、东方心悦一年、财通丰益12个月等。在分发端失败。

记者在相关基金托管人中注意到,选择城商行作为基金托管人的人不在少数,如景顺泰顺在南京银行一年回报、德邦安瑞在上海银行、财通丰益12个月在浙商银行等。需要指出的是,相关产品在运营模式上往往有一个锁定期,从3个月到2年不等。根据前述公募圈子的说法,由于流动性管理的需求,投资者可能不会将高波动、高风险的产品作为首选。作为托管银行,它经常参与资金的代销。“如果投资者不认同前一任基金经理的投资策略,或者对习惯性投资组合在投资后锁定期的收益预期不乐观,将很难推广。一些考虑到市场蓝筹股配置的股票投资组合目前甚至更不合时宜。”

她承认,市场因素和渠道因素是影响产品发行的关键因素。不能说城商行等渠道在走下坡路。“特别是银行理财子公司的发展正在加速,未来与公募基金的合作将更加紧密,包括理财产品的外包投资。部分公募基金账户也在参与理财子产品的MOM形式,重点关注‘固定收益’策略。”