今年四大上市保险公司的表现超过了沪深300指数。根据分析，保险股票的整体估值水平目前在2019年的合理范围内。保险股票表现良好。风的数据显示，截至12月24日，中国人寿和中国平安的年增长率超过50%，分别达到65.28%和54.03%。此外，中国太平洋保险和中国PICC今年也分别增长了30%以上、33.34%和38.16%，而新华保险则增长了13.38%，前四年的表现超过了沪深300指数32.63%。
新京报记者注意到，随着保险覆盖面的回归，经过一轮业务重组后，上市保险公司又迎来了新一轮高质量的重组。今年是保险上市公司战略重组的一年。五家保险公司都根据集团的整体发展和长远发展提出了重组计划。
可以预见，随着这些上市保险公司继续实施新战略，其后续发展也将受到深刻影响。保险上市公司的行为经常引起许多长期关注保险股票的投资者的惊讶。那么，保险类股在2020年还能保持大幅上涨吗？它们的投资价值将如何体现？
记者发现年金保险等长期储蓄保险明年将有良好的发展，上市公司将有明显的优势。很难增加雇员人数和提高人员素质。它已成为上市保险公司劳动力建设的重点。预测2020年保险行业，上市保险公司利润今年将保持高位，明年再增加将更加困难，这已成为许多证券公司的共识。“打破新的交易时代，储蓄产品迎接明年的机遇”泰仕投资有限公司总经理韩玮告诉《新京报》，保险类股今年大幅上涨有两个主要原因。一方面，今年a股涨幅居世界前列，推动保险类股投资收益大幅增加。另一方面，随着保险股票投资范围的不断扩大和保险业务广度和深度的不断拓展，投资者对保险业的未来持乐观态度。目前，保险类股的整体估值水平在合理范围内。我相信，随着明年业绩的增长和市场的上涨，保险类股很可能会继续走出上涨的市场。
在低利率和新资本监管规则打破新规则的时代，储蓄保险产品的安全性和保证利率的“保本”属性都提高了它们在资本市场的竞争力。2020年，随着经济形势的不确定性进一步加剧，更加稳定的储蓄保险产品也将迎来新的发展机遇，成为人们投资养老的主要选择。
万联证券研究报认为，从增量的角度来看，中国的人均保费负担并不低，仅靠增加人均收入很难促进行业的快速增长。然而，随着中国人口老龄化越来越严重，养老保障需求有望加快释放。因此，以居民财富为导向的储蓄型企业在未来很长一段时间内仍将是推动保险业发展的重要因素。近年来，随着低利率预期的加剧和银行财务收益的下降趋势，储蓄产品的销售环境有所改善。从长期来看，由于储蓄业务的销售受到宏观环境和监管政策的极大影响，预计未来将出现周期性增长趋势。
中泰证券研究新闻还表示，储蓄保险的销售增长率符合中国居民的理财需求。在当前经济增长放缓的宏观形势下，理财市场呈现出两大特征:安全可靠的投资渠道减少和人均实际可支配收入增长放缓。当映射到储蓄和保险市场时，年金和终身保险应该有最低的保证
中国人寿和平安人寿在代理人的增减上有所不同。数据显示，截至今年9月底，平安人寿保险代理人数达到124.5万人，比年初下降12.1%，比2019年6月底下降3.2%。然而，从效率的角度来看，平安人寿前三季度每家代理商的新保单数量达到1.39份，同比增长9.4%。
与此同时，中国人寿的销售队伍正在壮大。截至第三季度末，个人保险渠道数量达到166.3万条，比2018年底增长15.6%。个人保险渠道月平均有效销售额同比增长37.4%。
到2020年，上市保险公司寿险销售团队的分布趋势将是什么？华泰证券研究报社认为，代理规模的增长与新订单的业绩密切相关。总的来说，新订单的相对可观的增长率有利于发展更多的工作人员和留住团队。中国人寿是今年最典型的代表，2019年第三季度人力规模较年初增长15.6%。如果新订单的销售疲软，将直接导致佣金收入下降和团队流失率上升。与此同时，由于销售环境低迷，员工增加的速度也会受到影响，平安中国和CPIC中国今年的表现就证实了这一点。新华保险今年将注重组织发展，从主管和新代理两个维度投入资源，实现人员快速提升。展望未来，各大保险公司仍将把提高质量作为主要目标。
中泰证券研究报认为，随着客户年龄和消费需求结构的变化，国内保险公司在目前的时间点已经基本达成共识，未来代理人的素质应该不断提高，人才应该引进。因此，上市公司纷纷推出人才计划。然而，该研究论文还表示，人才计划的核心是机构的差异化管理，这需要在管理评估目标、管理机制和干部文化方面进行共同变革。因此，我们认为，在传统招聘方式的有效性逐渐减弱、人才计划的实施需要更多配套设施的背景下，2020年上市公司的总人力增长率将略有上升。
■预测“明年业绩预期增长率的投资者:计划长期购买和持有”得益于优惠的减税政策和投资收入的增长，今年前三季度五家保险公司返还给母亲的净利润增长了60%以上，其中中国人寿保险公司增幅最高，达到190.4%；CPIC的同比增长率也达到了80.2%。此外，平安、PICC和新华保险的同比增长率均超过60%，分别达到63.2%、76.3%和68.8%。
然而，到2020年，许多证券公司会发现上市保险公司的净利润增长将面临压力。《长城证券研究报告》认为，保险公司已经进入准备金补充周期，上市保险公司将陆续调整精算假设来补充准备金。准备金补充将是2020年保险公司净利润“稀释”的一个重要因素，2019年的减税政策将增加利润基数。预计2020年的业绩增长率将面临压力。
万联证券研究报告认为，减税效应削弱了高基础投资贴现率的拐点，2020年上市保险公司净利润增长面临压力。首先，2019年净利润包括2019年的减税金额和2018年新减税政策的追溯调整。五家上市保险公司追溯调整金额合计270亿元。其次，2019年股市表现良好，主要上市保险公司的投资回报率较高，推动了2019年的利润基础。从对利润增长的贡献来看，如果2020年的投资回报不能比2019年好，投资方在直接投资方面将有困难
