近900亿私募平均亏损12.72% 洛书投资回报率最高

2022-05-13 16:31 来源:每日经济新闻

今年市场一直处于震荡调整状态,缺乏热点,持续性差,投资难度大。在这样的市场中,私募基金的业绩也面临考验。

数据显示,截至5月9日,今年以来,除了桥水投资等10家百亿级私募取得正收益外,近九成私募出现亏损,甚至一些知名私募业绩惨淡,平均亏损超过15%。与此同时,量化私募也难以独善其身,数百亿量化私募不少产品跌破止损线。

对于a股市场,北京星石投资在5月12日发给记者的邮件中表示,a股市场大幅波动的原因可能是投资者在等待高频数据验证经济复苏。综合来看,影响市场筑底反转的主要因素集中在国内,包括国内疫情变化、复产进程和信贷扩张步伐。目前这几点对股市情绪的影响已经出现了积极的变化。当高频数据验证国内经济复苏,市场信心将大幅恢复,有望在中期迎来股市上行拐点。

目前洛书投资回报率最高。

据私募排排网统计,截至5月9日,今年以来的8只私募策略中,仅有管理期货策略取得正收益,平均收益为3.84%,其余策略均出现亏损。其中,事件驱动策略的私募产品亏损最多,高达15.91%;其次是股票策略类产品,亏损13.44%;宏观策略产品跌9.09%。

截至今年5月9日,94只净值更新的百亿级私募平均收益率为12.72%亏损,仅有10只百亿级私募取得正收益,占比仅为10.64%,也就是说,近九成的百亿级私募亏损。从回撤来看,18只百亿级私募跌幅超过20%,最大跌幅超过30%。一些业内知名私募机构的业绩也比较惨淡,一些老牌的百亿级私募亏损都在15%以上。

从今年以来取得正收益的10只百亿级私募来看,洛书投资收益率最高,收益8.36%;九资产以5.20%的收益排名第二;自过桥投资管理规模突破100亿元以来,频频出现在业绩榜前列,以4.76%的收益位列第三,是唯一一家百亿元的外资私募。其他7家百亿级私募的收益率都没有超过3%。

面对今年a股市场的回调,原本应该在震荡行情中发挥较大作用的量化私募基金,必然会出现净值的大幅回调。

私募排排网数据显示,截至今年5月9日,有业绩显示的量化私募基金产品中,有404只产品的净值低于传统警戒线0.8元,其中有235只产品的单位净值低于0.75元。此外,有业绩记录的29家百亿量化私募全年亏损10.78%。其中只有5只实现了正收益,占比17.24%。百亿级量化私募最高收益8.36%,最低收益22.25%。24家数百亿量化收益为负的私募中,19家年内撤回收益超过10%。

它是主要的指数增强产品警告。

第三方数据显示,宽投物业旗下4只产品的单位净值低于0.8元的传统警戒线,其中宽投信淮嘉路1号截至5月6日的单位净值为0.6195元;宽投瑞安2号截至5月6日的单位净值为0.7723元;截至5月6日,宽投瑞安1号的单位净值为0.7755元。值得注意的是,凌俊投资的总共14只产品的净值,一个数百亿的量化privat

对此,有业内人士告诉记者,由于量化私募基金与其他战略私募产品的差异,警戒线和平仓线的设置也有所不同。股票中的量化多头主要是指数增强型产品,止损线和传统的股票量化没有区别,基本在0.7元左右,而量化对冲产品的止损线一般在0.85元左右。一位百亿量化私募人士在接受微信采访时也告诉记者,触及警戒线的主要是指数增强类产品,因为指数增强类产品是没有套期保值的长期股票产品。当市场单边下跌时,超额收益就比较难做了。再加上基准指数的贝塔损失,回撤比中性产品大,而CTA和中性产品今年没那么大。

当市场处于极端情况时,部分基金产品可能会因为警戒线和止损线的设置而被动下调。量化私募巨头明讯投资在接受微信采访时对记者表示:“其实我们一直明确反对对量化长期产品设置预警线和止损线。如果有必要,我们一般推荐0.65/0.7。我们对此有内部评估,一般不太可能触及0.65/0.7,除非出现十年一遇的极端市场情况。未来随着我们与渠道合作的深入,无警戒线/止损线的产品比例会越来越高,从而形成正向循环。”

侯氏天成总经理侯在接受微信采访时对记者表示,震荡市是否更有利于量化策略私募,不能一刀切。量化策略是从事股票量化的各种不同策略的总称。除了严格的量化对冲策略,其他策略仍然与股市高度相关。从去年年底到今年年初,市场下行的时候,大部分量化股票策略也受到了伤害。而大多数量化策略的警戒线偏高,也使得预警后的操作难度加大。