三人行综合毛利率连降3年 资产负债率高企4年分红2亿

2020-03-04 17:09 来源:中国经济网

中国经济网证监会近日发布了2020年第18届发展和审查委员会第23次工作会议公告,将对三大人民银行传媒集团有限公司(以下简称“三大人民银行”)的初始申请进行审查。中国三人民银行是一家以综合营销服务为主的综合性广告媒体企业。其主要业务包括数字营销服务、现场活动服务和校园媒体营销服务。

2016年、2017年、2018年和2019年1月至6月,三家银行分别实现营业收入3.69亿元、7.58亿元、11.00亿元和7.13亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为7255.33万元、9776.27万元、1.24亿元和4501.6万元。

报告期内,三家分行经营活动的净现金流量分别为6595.6万元、1.32亿元、7794.69万元和-1.23亿元。三家分行2016年和2018年经营活动产生的净现金流量低于当年,2019年上半年经营活动产生的现金流量为净流出。

在报告期内,三家银行分别收到3.28亿元、7.32亿元、10.24亿元和4.62亿元现金用于销售商品和提供劳务。

数据显示三家分行2017年和2018年的营业收入增长率与同年净利润增长率不匹配。2017年营业收入和净利润的同比增长率有很大不同。

报告期内,三家分行对上游客户的返利分别为249,300元、4505.9万元、9839.62万元和1.06亿元;另一方面,下游网络媒体向中国人民银行支付了更多回扣。报告期内,下游互联网媒体分别支付1300万元、1.02亿元、2.03亿元和1.74亿元。

据投资者报告,这些巨额回扣占了中国三大人民银行总收入的很大一部分。在会计处理过程中,回扣可以灵活处理。从这个角度来看,这三个人有可能利用回扣来增加收入。

报告期内,三家分行合计毛利率分别为38.99%、27.24%、25.34%和16.80%。其中,校园媒体营销服务收入分别占营业收入的13.01%、5.88%、3.11%和0.98%,毛利率分别为70.78%、63.68%、64.79%和49.77%。

对于校园媒体业务,虽然毛利率大幅下降,收入占比逐年下降,甚至还不到1%,但中国三大人民银行似乎仍希望大力拓展业务。根据招股说明书,三家中国人民银行计划筹集10.31亿元人民币,用于四个项目的建设。募集资金总投资7 . 24亿元,补充营运资金3 . 1亿元。其中,中国三大人民银行计划投资2.15亿元,为校园媒体扩建项目建设筹集资金,总投资占四大拟建项目总额的29.68%。

报告期内,三家银行的资产负债率分别为53.69%、63.94%、60.27%和72.04%。同行业可比上市公司的平均资产负债率分别为45.00%、46.08%、47.69%和47.09%。

虽然报告期内中国三大人民银行的资产负债率持续上升,但从2015年到2018年,中国三大人民银行每年都分红,累计分红四次,累计分红总额为1.99亿元。

各报告期末,三家银行的应收账款分别为1.72亿元、2.69亿元、3.49亿元和5.98亿元,分别占流动资产的57.99%、51.99%、54.45%和74.75%。

中国三大人民银行主要通过投标获得其主要客户。报告期内,五大客户销售收入分别为2.63亿元、5.9亿元、8.29亿元和6.01亿元,分别占营业收入的71.22%、77.80%、75.36%和84.15%。

2019年上半年,伊利集团三家分公司的销售额为3.34亿元,占

2019年4月15日,中国三大人民银行在中国证监会官方网站上披露了招股说明书,并计划在上海证券交易所上市。发起机构为兴业证券,审计机构为立信会计师事务所。

本次公开发行的中国人民银行股份不超过1726.67万股,占发行后总股本的25.00%,发行后总股本不超过6906.67万股。募集的10.34亿元将分别用于数字整合营销服务系统拓展项目、现场活动服务系统拓展项目、校园媒体拓展项目、创意中心及商务总部建设项目和补充营运资金项目的建设。

中国人民银行的控股股东为Xi安多多投资管理有限公司(以下简称“Xi安多多”),直接持有中国人民银行股份1831.6万股,占中国人民银行股份总额的35.36%。

三人组的实际控制人是钱·和。钱直接持有公司842.5万股,占公司股本的16.27%。同时,作为脑多多Xi安的控股股东和脑多多Xi安投资管理有限公司(以下简称“脑多多Xi安”,持股5%以上)的管理合伙人,脑多多Xi安和脑多多Xi安间接控制了三人股份52.07%的表决权。崔磊直接持有中国三大人民银行333.4万股股份,占公司股本的6.45%。她也是Xi安多铎的股东和Xi安中兴银行的有限合伙人。钱和是夫妻。他们在发行人股份中的总投票权为74.79%,是三家分行的共同实际控制人。

钱,男,1980年6月出生,中国国籍,无国外永久居留权,学士学位,中欧国际工商学院工商管理硕士。2003年,他创建了中国三大人民银行,并担任该公司的执行董事和总经理。他目前是中国三大人民银行的董事长兼总经理。钱现任全国青联常委、全国大学生创业联盟副主席、中国青年志愿者协会副秘书长。他获得了第六届中国青年创业奖和第十三届安徽青年五四奖章。2012年被评为全国就业创业优秀个人,2018年被评为陕西省优秀民营企业家,被评为陕西省十佳优秀青年。

崔磊,女,中国国籍,在国外没有永久居留权。

实际控制人为80后

2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,三家银行分别实现营业收入3.69亿元、7.58亿元、11.00亿元和7.13亿元。

报告期内,三家银行实现归属于母公司所有者的净利润分别为7255.33万元、9776.27万元、1.24亿元和4501.6万元。

在经营活动产生的净现金流量方面,三家中国人民银行分别报告为6595.6万元、1.32亿元、7794.69万元和-1.23亿元。三家分行2016年和2018年经营活动产生的净现金流量低于当年,2019年上半年经营活动产生的现金流量为净流出。

在报告期内,三家银行分别收到3.28亿元、7.32亿元、10.24亿元和4.62亿元的现金,用于销售商品和提供劳务。

2019年上半年经营活动产生的现金流净流出

数据显示,2017年和2018年,三家分行营业收入分别增长105.61%和44.97%,净利润分别增长34.75%和26.87%。

也就是说,三家公司2017年和2018年的营业收入增长率与同年的净利润增长率不匹配。2017年营业收入和净利润的同比增长率有很大不同。

据投资者报告,数据显示,在2016年至2019年上半年的报告期内,三家中国人民银行、上游客户和下游互联网媒体公司之间存在巨额回扣。

在报告期间

被指涉嫌巨额返利推高营收

在数字营销业务中,主要收入来自广告代理业务。报告期内该业务的毛利率分别为27.89%、22.38%、21.40%和14.06%。中国三大人民银行解释说,2016年的毛利率相对较高,因为来自电信运营商行业的收入相对较高。从2019年1月至6月,毛利率相对较低,主要是由于快速消费品行业的收入比例增加,毛利率相对较低。

中国人民银行的另外两项主要业务是现场活动服务和校园媒体营销服务。报告期内,现场活动服务收入占比分别为29.97%、13.70%、14.35%、4.58%,毛利率分别为42.27%、34.60%、29.86%、41.54%。校园媒体营销服务的收入份额分别为13.01%、5.88%、3.11%、0.98%,毛利率分别为70.78%、63.68%、64.79%、49.77%。

综合毛利率报告期内逐年下滑

根据招股说明书,在中国人民银行创业初期,以校园公告栏、操场围栏等校园媒体为切入点,进一步开发校园媒体资源。经过不断发展和积累,截至2019年6月底,公司校园媒体网络已覆盖31个省(自治区、直辖市)的800多所高校,具有明显的先发优势和规模优势。大量种类繁多、分布广泛的校园媒体是公司在校园媒体营销领域的核心竞争力。目前,公司在校园媒体营销服务领域一直处于领先地位。

招股说明书显示,中国三大人民银行计划筹集10.31亿元,用于四个项目的建设。募集资金总投资7.24亿元,补充流动资金3.1亿元。其中,中国三大人民银行计划投资2.15亿元,为校园媒体扩建项目建设筹集资金,总投资占四大拟建项目总额的29.68%。

据了解,校园媒体拓展项目主要包括校园媒体建设、销售和服务网络拓展、校园广告和营销平台拓展。该项目计划三年内完成,总投资2.15亿元。该项目的所有投资资金都来自募集资金。

其中,校园媒体建设计划投资1.66亿元。中国三大人民银行表示,公司计划建设校园公告牌、校园快件柜、校园互动屏、校园停车棚、校园休闲椅等新的校园媒体,以加强公司与校园的合作,增加公司校园媒体的数量和覆盖面,满足更多客户的广告需求,进一步增强公司在校园营销领域的竞争优势。

事实上,在报告期内,校园媒体营销服务在三大分支机构主营业务中的收入份额迅速下降。2016年,该业务仍占主营业务收入的13.01%,而2019年上半年,该业务的收入份额大幅下降至0.98%。

也就是说,中国三大人民银行计划投资2.15亿元来为校园媒体项目的扩展筹集资金,公司在这个项目中的主营业务比例正在迅速下降。

拟募资2.15亿元投入校园媒体营销

报告期内,三家银行的资产负债率分别为53.69%、63.94%、60.27%和72.04%。

三民银行解释母公司和合并公司的资产负债率在2017、2018、2019年末有所上升,主要是由于公司业务规模迅速扩大,应付账款和提前还款项目快速增长。

中国三大人民银行将7家公司列为可比上市公司:分众传媒、蓝光标、中国传媒控股、圣光集团、华阳联众、联创、李奥。报告期内,7家可比上市公司的平均资产负债率分别为45.00%、46.08%、47.69%和47.09%,远低于3家银行。

中国三大人民银行表示,公司的资产负债率高于可比公司的平均水平,主要是由于持续快速的扩张

截至各报告期末,三家银行的货币资金分别为1.03亿元、2.11亿元、2.43亿元和1.09亿元,分别占流动资产的34.93%、40.80%、37.88%和13.65%。应收账款分别为1.72亿元、2.69亿元、3.49亿元和5.98亿元,分别占流动资产的57.99%、51.99%、54.45%和74.75%。

资产负债率高达72.04%

中国三大人民银行在其招股说明书中表示,该公司长期以来一直与其主要客户合作,从2004年开始与中国移动合作,从2008年开始与中国电信合作,从2013年开始与中国工商银行和京东集团合作,从2014年开始与中国农业银行合作,从2015年开始与伊利集团合作,从2016年开始与佩里·魏星合作,从2017年开始与国家体育彩票中心合作。

报告期内,中国三大人民银行主要通过招标方式获得主要客户。前五大客户销售收入分别为2.63亿元、5.9亿元、8.29亿元和6.01亿元,分别占营业收入的71.22%、77.80%、75.36%和84.15%。

其中,中国电信和中国移动是各报告期中国人民银行的前五大客户,伊利集团是2017年至2019年6月的前五大客户,京东集团和中国工商银行是2016年至2018年的前五大客户。

三民银行强调“报告期内,发行人不存在前五大客户中任何一家客户的销售比例超过50%或严重依赖少数客户的情况。”

虽然在报告期内,三家分行对单个主要客户的销售比例未超过50%,但公司2019年上半年对伊利集团的销售额为3.34亿元,占营业收入的46.78%。与此同时,自2017年伊利集团进入中国三大人民银行前五大客户名单以来,中国三大人民银行对公司的销售额快速增长。2017年和2018年中国人民银行对伊利集团的销售额分别为3896.48万元和2.57亿元,分别占营业收入的5.14%和23.36%。

业绩依赖前五大客户

根据Xi安旅2016年7月9日发行的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》,Xi安旅计划以11.04亿元购买中国三大人民银行100%的股权,其中3.56亿元以现金支付,7.48亿元以发行股票支付。

2016年10月17日,中国三大人民银行发行《关于终止筹划重大事项的公告》。公告称,该公司决定终止这一重大事件,并签署了《关于终止西安旅游重大资产重组相关事宜的协议》,原因是其交易对手Xi安旅游公司在公司估值等重要条款上存在争议,而这些争议无法通过多次谈判达成。

Xi安旅游于2016年10月17日通过投资者互动平台举行了投资者简报会。针对此次重大资产重组的终止,Xi平安旅游表示,根据时间表,三大央行2016年1月至8月的表现低于预期,这将对此次交易的估值产生影响。

当时,中国三大人民银行2016年上半年的年报显示,公司扣除非经常性损益后的净利润为1887.7万元,与8000万元的年度绩效承诺存在显著差异。

此外,中国三大人民银行的招股说明书显示,该公司2016年净利润为7018.06万元。

事实上,在Xi安旅游发布收购计划的公告后,已经连续两次收到深交所的询问,询问的焦点是估值争议、业绩承诺和业绩补偿。Xi安旅游在第二次询价回复中表示,中国三大人民银行与中国电信、昊风创源等公司签订的订单(合同)执行进度落后于计划公布时的预期,导致中国三大人民银行2016年1月至8月的业绩低于预期,这将对此次交易的估值产生影响。

新三板上市期间拟与上市公司并购

招股说明书显示,报告期内,从2015年至2018年,三家分支机构每年分红,累计分红四次,共计19876.7万元。

根据2016年5月12日,中国三大人民银行2015年度股东大会通过《关于2015年度利润分配预案的议案》。教授

根据本公司于2019年3月29日召开的2018年度股东大会,审议通过了《关于2016年度利润分配的议案》议案。公司的利润分配方案是:公司计划在2018年底总股本为5180万股的基础上,每10股派发15元现金红利(含税),现金红利总额为7700万元。