上海农村商业银行成功地将其40%的信贷投资于个人抵押贷款和房地产

2020-11-30 14:48 来源:经济参考报

11月26日晚,上海农村商业银行成功出席会议,一家资产近万亿元的农村商业银行总行有望登陆a股市场。与其他上市农村商业银行相比,上海农村商业银行在资产规模、营收、净利润等方面均位居前列,不良贷款率连续三年下降,但ROE水平处于行业中间。从业务模式来看,与同规模的农村商业银行相比,上海农村商业银行流向房地产行业的贷款和垫款比例更高。

从资产规模和营业收入来看,上海农村商业银行在业内排名第一。根据同花顺数据,截至2020年第三季度末,上海农村商业银行总资产达到9718.71亿元,仅次于尚未上市的重庆农村商业银行和北京农村商业银行。盈利能力方面,与a股上市的8家农村商业银行相比,上海农村商业银行前三季度排名第二,营业收入153.59亿元,净利润60.53亿元,均较第三名增长近一倍。

从业务结构来看,公司银行仍然是上海农村商业银行的主要收入来源,尽管其比例连续三年下降。根据招股说明书,2017年至2019年的公司银行业务收入分别占57.32%、54.01%和48.54%。个人银行和金融市场业务占比基本稳定在24%和18%左右,而以“三农”金融和科技金融为特色的其他业务收入占比从2017年的2.16%上升至2019年底的7.58%。

然而,与收入水平相比,上海农村商业银行的盈利能力仍有待提高。根据同花顺数据,2020年前三季度上海农村商业银行的ROE为8.35%,低于青岛农村商业银行(9.76%)、重庆农村商业银行(8.62%)和无锡农村商业银行(8.45%)。如果发行成功,由于净资产的快速增长和资本产生收入所需的时间,上海农村商业银行的净资产收益率水平可能会进一步下降。

值得注意的是,上海农村商业银行对房地产行业的贷款和垫款比例较高。招股说明书显示,截至2019年底,我行企业客户房地产行业贷款余额为971.18亿元,占我行发放贷款和垫款总额的20.80%;个人房地产抵押贷款余额985.09亿元,占比21.10%。两者的总比例为41.9%。

与资产和盈利能力相近的重庆农村商业银行和青岛农村商业银行相比,这个数字也偏高。同花顺数据显示,2019年末,上海农村商业银行个人贷款中75.11%为房地产抵押贷款,青岛农村商业银行为46.55%,重庆农村商业银行为45.05%。行业贷款方面,上海农村商业银行在房地产行业的贷款和垫款占比28.93%,高于两家可比银行。

上海农村商业银行也在招股说明书中提出,如果房地产市场发生较大调整或变化,或者本行房地产信贷管理出现问题,可能会对本行房地产相关贷款质量产生不利影响,进而对本行资产质量、财务状况和经营业绩产生不利影响。

但在资产管理质量方面,上海农村商业银行在过去三年保持了较好的水平。2017-2019年,本行不良贷款率分别为1.3%、1.13%和0.9%,连续三年下降。与同期上市农村商业银行相比,2019年上海农村商业银行不良贷款率低于全部8家上市农村商业银行,企业贷款和个人贷款不良贷款率均有不同程度下降。同时,近三年拨备水平较高,风险抵消能力较强。2019年底,这个数字高达431%。