“躺赚”逐渐成为过去 房企纷纷表示稳步推进

2021-09-08 15:50 来源:中国证券报

上市房企半年报已经发布,房企业绩下滑速度较快。数据显示,今年上半年a股上市房企净利润合计663亿元,同比下降19.4%,降幅高于2020年同期1.7个百分点。上市房企毛利率和净利率也较去年同期有所下降。

专家表示,房地产行业的防风险和去杠杆压力,加上地价上涨带来的利润侵蚀,逐渐让房地产企业“躺赚”成为过去式,行业利润率持续下滑。面对越来越多的风险和挑战,房地产企业应坚持长期持续稳健发展,优化业务和融资结构,强调去销售和支付,加强现金流管理,做好杠杆控制。

毛利率和净利润率双双下降。

根据今年年中报告披露的数据,房地产行业毛利率普遍下滑,龙头房企也难以逃脱,各项盈利指标均回落至历史低位。销售额排名前十的房地产企业中,只有招商蛇口的毛利率保持增长。

据中证统计,今年上半年,房地产行业整体结算毛利率和净利润率均有所下降:118家a股上市房企整体毛利率为18.19%,较2020年同期下降7.1个百分点;归属净利率为5.90%,较2020年同期下降3.6个百分点。在港股上市的内地房地产企业的毛利率和归母净利润率也较去年同期有所下降。

中信建投房地产及建筑行业首席分析师朱进认为,房地产行业利润率下降的原因是限价房近两年进入结算期。短期内难以放松限价政策,上游商品价格上涨。未来一两年行业结算毛利率难以实现趋势性改善。

中国科学院企业司副研究主任刘水也表示,由于地价成本较高,房企毛利提升空间有限。长期来看,行业进入成熟阶段后,特别是在房地产金融审慎监管的框架下,房地产逐渐进入去金融化的通道,行业的利润率可能会维持在较低水平。

争取稳定,达成共识。

目前,房地产行业的逻辑正在发生变化,行业格局正在重塑。面对各种压力,不少房企高管在业绩发布会上坦言,市场压力比较大,积极转变发展思路,在保持稳定的同时争取进步,成为行业共识。

“未来房企需要转变增长方式,加快转变,注重经营效率、财务稳定、产品服务、精细化管理和可持续发展,加快向数字化企业转型。”旭辉集团执行董事、董事长林忠日前在业绩发布会上表示。

郑融地产执行董事、董事长兼首席执行官黄显志也表示,“三条红线”和集中供地政策对行业影响较大,商业模式有待改革。未来,房企规模要与经营能力、行业和基本政策相互匹配,及时动态调整,实现稳健增长。

刘水表示,在房地产金融审慎管理和偿债高峰的双重压力下,房企在发展中需要解决减债问题,单纯依靠刹车减速无法完成债务优化,甚至可能导致存量债务风险。