中新网8月12日电(记者张默)据央行11日发布的数据，7月份人民币贷款增加9927亿元，同比增加631亿元，也低于6月份的1.81万亿元；据初步统计，7月份社会融资规模增加1.69万亿元，比去年同期增加4068亿元，但低于6月份的3.43万亿元。7月末，广义货币(M2)同比增长10.7%，比上月末低0.4个百分点，比去年同期高2.6个百分点。
7月份，新增人民币贷款环比大幅下降，也低于此前的市场预期。东方金城首席宏观分析师王庆表示，7月份人民币贷款出现季节性下降，但今年以来首次出现下降，“适度总量”政策的影响开始显现。然而，剔除非银行贷款后，7月份人民币贷款仍较去年同期有所增加，表明对实体经济的信贷支持没有明显减弱。中国民生银行首席研究员文彬也表示，从结构上看，7月份人民币贷款增速低于预期，但结构得到优化。贷款小幅增加主要是由于短期贷款和票据融资小幅增加，整体中长期贷款不差。
社会融资规模的增量也逐月下降。王庆表示，7月份社会融资较上月明显增加，除人民币贷款外，本月表外票据融资、政府债券和企业债券融资增幅明显低于上月。7月份，社会融资同比持续增长，主要是因为对实体经济的人民币贷款同比增加，表外融资明显减少。
此外，M2 7月份的增长率从上月的11.1%降至10.7%，略低于预期。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，M2经济增速下滑的主要原因之一是货币政策从抗疫期的“紧急”模式转向“稳定”和适度的轨道，流动性监管强调弹性、适度和精确导向，同时注重把握节奏和优化结构。值得注意的是，7月末，狭义货币(M1)同比增长6.9%，增速分别比上月末和去年同期高0.4和3.8个百分点。文彬表示，从M1增速来看，7月份6.9%的增速创下2018年5月以来的新高，或者说，这表明企业资本利用活动有所增加，经济复苏将继续改善。
王庆表示，总体而言，7月份的金融数据可能标志着此前金融总量快速扩张的结束。如果外部环境不严重干扰下半年国内经济复苏，“适度总量、精确导向”的货币政策将继续推进。这意味着未来人民币贷款、社会融资和M2的增长率将稳步下降。
文彬还表示，货币增长率的修正、信贷期限结构的调整和社会融资增量的放缓不仅与趋势因素有关，也表明货币政策的准确定位正在逐步发挥，这不仅有利于实体经济的准确救助，也有利于防范和化解金融风险。在下一阶段，货币政策的重点将从总体宽松转向结构优化，RRR减息和降息的可能性将降低，结构性货币政策工具的作用将得到更大发挥。我们将继续利用好直接触及实体经济的货币政策工具，加大对制造业和中小企业中长期信贷的支持力度，严格控制资金闲置套利，提前应对和防范金融风险，为经济复苏和发展创造安全稳定的货币金融环境。(结束)
