原标题：基础设施消费技术的三条主线
胡雨，我们的记者
最近，海外新皇冠肺炎疫情蔓延、美股大幅震荡等外部因素给a股带来了一定的干扰。投资者的观望情绪有所增加。然而，随着创业板登记制度改革规则的最终出台，机构对前景并不悲观，因为第一批新三板企业的股票已经公开发行，并在中国证监会批准的选定层级上市。
证券公司分析师指出，当前a股市场正处于结构性再平衡状态，海外风险因素更多，但实质性影响有限。季中报告可能会维持窄幅震荡，上行突破仍需等待。建议继续关注可选消费、国内需求部门的新老基础设施以及科技、医疗和证券交易商。
A股短期或窄幅震荡
海外疫情的再次蔓延和基础数据的恶化，对包括美国股市在内的海外股市造成了巨大冲击。风能数据显示，在最近一个交易日，美国道琼斯指数、S&P 500指数和纳斯达克指数分别下跌5.55%、4.78%和2.30%，欧洲和亚太地区的主流指数也普遍下跌。然而，a股仍然相对有弹性。截至6月12日收盘时，上证综指本周小幅下跌0.38%，而深证综指和成长型企业市场指数则逆势上涨，分别上涨0.64%和1.86%。
6月8日至6月12日，北行资金累计净流入49.15亿元，此前已连续14个交易日出现净流入。风能数据显示，自6月以来，北电资本累计净流入289.67亿元。
尽管受到诸多风险因素的干扰，但随着创业板登记制度改革规则的出台，以及首批新发行的三板企业股票在中国证监会批准的精选层上市的叠加，资本市场深化改革的加快，对市场情绪产生了积极的推动作用。华泰证券策略张辛苑认为，国内疫情已经反弹，国内需求已经修复或受到干扰，预计持续时间相对较短。目前的a股可能在季中报告前维持窄幅震荡。
中信证券策略秦培静团队预测，海外市场流动性驱动的单边反弹修复过程正在逐渐结束，波动性开始增加，反复爆发将继续扰乱市场情绪。a股整体处于结构性再平衡状态，海外风险因素更多，但实质性影响有限。a股市场在下行方向受到基本面和流动性的支撑，在上行方向经常受到风险因素的干扰。预计这一趋势将保持平衡。
光大证券策略的谢超团队认为，最近市场调整的主要原因是3月底以来相对较大的收益增长带来的套现压力。在市场估值被固定在一个合理的水平之后，企业利润的上升需要更多的改善迹象。短期风险导致低市场创新的概率相对较低。如果出现调整，这意味着市场的性价比将进一步提高，没有必要过于担心。
广开证券策略康重利的团队认为，上证综指自3月修复后，再次触及3000点附近，技术阻力很大。如果没有增量基金的配合或更乐观的共识预期，上证指数仍需等待向上突破的机会，但向下突破的可能性也很小。
看好基建消费科技
至于如何分配未来的投资，秦佩静的团队建议，新老基础设施和科技白马仍然是全年的主线。在短期结构性再平衡过程中，建议重点关注在风险扰动期间享有高确定性溢价的医疗和消费领军企业，包括免税、酒类、零售、医疗设备
海通证券策略分析师荀玉根认为，短期市场可能会有波折。预计相关行业扩大内需的利润将反弹或变得更加明显。在第三季度，结构将集中在国内需求的稳定增长，如新的基础设施，汽车和家用电器，以及证券交易商。第四季度，焦点集中在被低估的行业。修复被低估的行业需要催化剂，如银行、房地产、钢铁和矿业。
