自6月底以来，上证综指和深证综指大幅上涨。期货指数领先现货，期货指数的折价情况明显改善，在一定程度上反映了市场对未来股市的乐观预期。
宽信贷已转变为宽货币，市场流动性充足。今年，RRR已经下调了三次，MLF和LPR的利率也下调了几次。下调超额准备金利率，开放利率走廊下限。4月7日，央行将金融机构超额存款准备金率从0.72%下调至0.35%。这是自2008年以来的首次下调。降低利率有利于促进银行信贷，避免银行体系资金过度滞留，从而缓解中小企业融资难问题，加快国内经济复苏。超额存款准备金利率被视为利率走廊的下限。随着反向回购和中期贷款便利利率的下调，利率走廊下限调整，超额存款利率下调，利率走廊下限开放。
总的来说，目前的政策保持宽松的基调，“广义货币”被传递给“广义信贷”。M2的年增长率将达到11%左右，社会融资将超过30万亿元，增长率为12%。6月18日，在第十二届陆家嘴论坛上，央行行长易纲表示，下半年货币政策将保持合理充裕的流动性，预计全年新增贷款近20万亿元，社会融资规模将增加30多万亿元。
高频数据终端显示，国内经济正在稳步复苏，六大发电集团同月日均煤耗由负转正。商品房销售继续回升，1-5月商品房销售面积同比下降12.3%，比1-4月下降7.0个百分点。乘用车销量也在迅速恢复。4月份之后，乘用车的平均周销量大部分都在同比增长。
官方制造业采购经理人指数从50.6升至50.9，非制造业采购经理人指数从53.6升至54.4。采购、生产、需求、库存和价格指标的综合显示，经济继续稳步复苏。采购经理人指数连续三个月处于繁荣和衰退的边缘。
在出口方面，海外经济正在逐步重启，外部需求的修复将有利于中国的出口。防疫物资出口的加快和中国经济的首次复苏，支撑着中国外贸在世界上份额的增加。出口将稳步增长，而进口可能略有压力，但保持稳定。
尽管中国股市自6月底以来大幅上涨，但反弹速度低于发达国家。目前，国内主要股指的动态市盈率仍处于世界低位。从全球来看，中国a股估值仍有优势。上证50指数、上证综合指数和沪深300指数的估值在全球主要股市中分别排名第三、第四和第五。尽管上证综指和上证50指数最近大幅上涨，但它们的市盈率仍处于历史低位。上证综指的市盈率处于历史29%的百分位数，上证50指数处于52%的百分位数，因此投资的安全边际相对较高。目前，创业板指数市盈率相对较高，动态市盈率处于历史91%。
就行业而言，深湾一级28个行业的动态市盈率大多低于历史50%。尽管非银行金融和银行业最近大幅上升，但非银行金融的动态市盈率仍处于历史36%的水平，银行业仍处于历史30%的低水平。最近，我们开始关注行业轮换，尤其是估值较低的行业。
这种流行病将通过企业收入和利润对a股产生影响。从与三大股指期货目标相对应的现货指数来看，沪深500指数与公司第一季度收入下降相对应，呈下降趋势
