11月11日，三大a股指数全线走低。董事会上，大部分行业板块下跌，科技股低迷，光刻、数字现金、电子支付、区块链和智能服装领跌。截至新闻稿，上海证券交易所指数下跌1.11%，深圳证券交易所指数下跌1.06%，创业板指数下跌1.04%。
自10月以来，市场一直保持波动模式，通胀数据不断上升，这在一定程度上抑制了整体估值水平。与此同时，受摩根士丹利资本国际今年最后一次扩张的影响，外资大量流入。对此，该机构表示，海外资金流入仍在继续，令市场担忧的通胀因素形成了重大对冲。通胀预期是充分的，利率已经回升，但宽松的环境没有改变。业绩已经成为股票价格表现的核心驱动力。在当前市场整合难以突破的形势下，公司仍然注重寻找结构性投资机会的战略，对金融、技术、消费和医药行业持乐观态度。自
A股震荡 基金追逐确定性
10月以来，市场风险偏好总体上受到抑制，波动的总体格局得以维持。TMT先上升后下降。个别股票的整体表现超出预期，表现强劲。其中，央行上周将获胜利率设定为3.25%，较上年同期下降5个基点，并对摩根士丹利资本国际今年的最后一次扩张表示欢迎。此外，11月9日，国家统计局发布了10月份全国消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)数据。10月份消费物价指数同比上升3.8%，略有上升。生产者价格指数同比下降1.6%，比上个月上升0.4个百分点。在各种对冲因素的影响下，a股保持了相对较强的冲击。
北信瑞丰表示，市场在“滞胀”预期下回落，风险偏好受到抑制，但回调幅度不大。与此同时，第三季度报告的表现优于个股的预期表现，继续实现业绩增长的个股继续得到“估值保护”。后续市场仍将关注明年的表现和确定性。
“海外资金的流入仍在继续，令市场担忧的通胀因素已经形成了相对重要的对冲。短期市场仍处于良好状态，但也有必要关注通胀趋势。通货膨胀仍然是未来两个季度影响大类资产配置的最重要因素。随着通货膨胀上升，潜在的有利风险偏好因素缺失，市场仍然难以拥有一个大市场，下行压力甚至可能累积。尽管短期市场仍处于相对较好的状态，但可能会受到年底或明年初快速上升的通胀冲击，市场波动可能会加剧。”国手证券基金认为。
此前，博世基金宏观战略部表示，央行仍在积极实施通过降低多边基金利率来降低实体经济融资成本的要求。第四季度的短期经济弹性是公平的，明年潜在压力可能会增加。货币政策需要为明年预留空间。预计短期内将保持稳定和中性的基调。
持续追逐确定性
未来的价格趋势仍然非常关键，基金继续追逐确定性。该机构认为，随着通胀上升，潜在的有利风险偏好因素缺失，但随着外资的不断流入，市场可能会保持波动模式，表现成为股价表现的核心驱动力。
北信瑞丰基金表示，它仍在围绕估值和增长率，结合未来几年产业结构和人口结构的变化，寻找一个长期合理且廉价的目标。长期灵活性得以提供，而低估值提供了安全边际。
国手证券基金认为，第四季度整体股市流动性环境相对较宽，特别是在外资持续流入的情况下，市场有可能保持波动格局。从中期和长期来看，我们将保持对行业趋势乐观、业绩更好的技术领导者。然而，我们可以考虑ind
具体就该行业而言，北信瑞丰基金表示，对修复低价值成长股的风险偏好持乐观态度，并关注顺周期行业的结构性风险。首先，周期产品的利润价格都处于下行通道，一些行业的利润下降速度扩大甚至导致亏损。然而，从中期和长期来看，它是否处于底部仍然值得怀疑。相当多公司的资产负债表估值水平已经跌破历史最低点。一些高股息收益率和高现金流的公司可能会在年底触发估值修复。其次，与上半年相比，电信行业第三季度的业绩显示出进一步下滑的趋势。然而，5G的开放证实了硬件和应用周期底部的预期，一些早期周期行业的繁荣正在逐步增加。因此，整个市场给出了相对积极的反馈。此外，食品饮料、家用电器、包装等消费品行业自第一季度以来保持了良好的增长速度。服装、汽车、餐饮和旅游等可选消费仍处于下行周期。(中国证券报)
A股保持盘整格局 私募挖掘结构性机会
源乐盛资产认为，a股市场近期继续呈现震荡趋势，主要股指上涨趋势不够明显，这主要有两个因素。一方面，市场担心货币管制中存在价格上涨等限制。另一方面，一些投资者需要在年底兑现他们的利润。然而，从长期来看，a股市场可能不会有更明显的投资机会，除非市场感受到更多稳定增长的措施，或者货币控制约束被打破。目前，市场仍在积聚力量的过程中。
看好生物医药板块
展望未来，泰阳资产认为，a股市场目前的“高α、低β”市场环境(即个股结构性机会更高、市场指数波动性更低)将继续存在，要求投资者深入研究各子行业的变化趋势和特定上市公司的竞争优势。长期以来，a股核心资产一直受到重视，但核心资产不仅应该是大消费，还应该包括科技和医药领域的领先企业，这些企业代表了中国经济转型的推动力。私募将以创新、全球竞争力、公司治理结构等因素为标准，重点选择制药行业的创新药物、医疗器械等利基产业，重点关注电子行业的光学和射频等结构性投资机会。
兴师投资表示，近期a股市场运行的最显著特征之一是外资加速流入a股，这与全球降息浪潮背景下外部不确定性下降、人民币再度升值、人民币资产吸引力增加等因素有关。展望未来，随着a股市场欢迎摩根士丹利资本国际今年11月下旬的最后一次扩张，预计在扩张正式生效后，来自北方的资本流入将是历史上最大的。需要注意的是，由于摩根士丹利资本国际的扩张首次纳入a股的中间市场份额，预计科技行业和生物制药行业将从扩张中受益匪浅。根据市值排名，在所有新成立的中端市场份额中，生物医药、电子和计算机行业占据前三名。从上市公司数量来看，生物医药、化工、电子和计算机行业的上市公司数量最多。在摩根士丹利资本国际的扩张生效后，科技和生物医学行业的高质量领先股票预计将有更好的结构性投资机会。
私募网(Private Placement Online)上周进行的一项问卷调查显示，在11月份最受私募经理青睐的行业中，金融、技术、消费和医药位列前四，分别占27.06%、21.18%、20.00%和15.29%。鉴于目前a股市场，私募继续运用选择最佳轨道和股票的投资理念，并继续把握市场的结构性机遇。
在上周的稳步下降后，上周
