原标题：原标题：保险：市场扣除转向利润驱动模式
来源上海证券报
记者黄蕾编辑陈郁
在流动性充裕的背景下，a股今年已走出结构性牛市。那么，在今年剩下的几个月里，市场将如何解读？
北京和上海的多家主流保险机构表示，在下半年经济持续复苏、信贷息差广泛趋同、海外不确定性的综合预期下，预计a股市场逻辑将从流动性支持型估值升级为利润驱动型基本面复苏模式。
北京的一家保险机构认为，房地产基础设施为7月份的经济数据提供了强有力的支持。房地产销售和新开工项目数量保持在较高水平，基础设施投资没有受到洪水的影响。结合高频工业产品产量和价格数据，近期基础设施投资得到进一步修复。然而，经济增长的内生驱动力还有待确认，私人投资能力和居民消费能力还有待进一步修复。
在具体策略方面，受访的主流保险机构投资经理普遍认为，增量资本流入的趋势没有改变，市场趋势也没有改变，但短期指数将保持波动格局。在目标选择方面，低估值和景气恢复逻辑链品种的配置将适度增加，如一些业绩正在回升的高质量周期领军企业，将重点放在化工、铜、铝等行业。战术上，尽量避免高估值部分。
“投资方向仍是率先引领高端制造业，但将重点放在高端制造业中独立可控的细分领域，如信息技术应用创新产业和军工产业。预计这些行业的主要股票在短期内可能会更加灵活。”一家保险资产管理公司的投资经理说。
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