随着市场调整，控股集团的筹码继续松动，风格转换即将到来？私募已经提前揭开了谜底！
a股今天开始调整，上证综指跌破3300点。总体而言，此前机构控股的行业出现明显的芯片松动，猪肉、生物疫苗、农林牧渔、食品饮料等强势行业领跌。沪深股市成交额超过1万亿元，17只创业板股票的每日成交额达到3548亿元，创历史新高。在市场剧烈变化的背后，私募头寸发生了什么变化？
根据私募网的数据，8月28日最新的私募头寸有明显的差异，其中50亿和10亿规模的私募头寸逐月增加，最大的减持幅度为100亿私募，这也揭示了市场上两种完全不同的风格的变化，即中小私募优先创业板，而100亿私募优先价值投资和持股优先持有白马。
抱团筹码继续松动，板块加剧调整
a股今天开始调整，上证综指下跌1.87%，突破3300点大关；创业板指数下跌3.33%，成交量创下3548亿元的历史新高。就行业而言，半导体、农业和食品类股领跌。由于《银河证券战略研究报告》关注的是不断下滑的消费类股，机构资本集团板块的筹码开始松动，一些早期的强势股显示出调整迹象。例如，9月3日，酱油股票集体暴跌。海天叶巍的股价一度突破200元，创下历史新高，盘中一度暴跌逾8%。同一天，何谦叶巍和中举高辛双双下跌超过8%。
从今天的市场来看，强势猪肉板块在前期大幅下跌，其中该板块下跌了5.96%。中天邦股价下跌，正邦科技、新希望、海达集团和唐人神股价下跌超过8%；此外，农、林、牧、渔业板块下跌5.07%，前期强势餐饮板块也继续下跌，其中安吉食品下跌，美味食品和黄下跌超过7%。
今天，沪深股市成交量超过1万亿元，93只创业板股票涨幅超过5%，其中38只股票涨幅超过10%，17只股票每日上涨。然而，今天创业板股票的走势却大相径庭，高价股下跌，低价股跌停。例如，剔除停牌的股票后，在股价超过100元的32只股票中，只有成麦科技受欢迎，而在股价低于6元的38只股票中，只有钱山退休和吴彤控股下跌。
清河泉资本表示，市场处于震荡状态，市场估值上升至中心高位，在年中报告数据的验证下，各行业被分割，由于年中报告数据较好，消费类行业大规模化趋势较强。与7月份的普遍上涨不同，8月份市场明显表现出业绩驱动的特征，即货币政策进入观察期后，市场对流动性驱动的估值普遍改善告一段落，业绩驱动的重要性显现出来。然而，估值高得多且无法跟上业绩的公司将面临未来股价调整的压力。
清河泉资本表示，虽然今年受到疫情影响，但海外对新能源汽车和光伏电池的需求仍保持高增长，预计未来两年高增长的确定性将会很高，而国内相关优势产业链企业有机会持续超越预期。尤其是新能源汽车，自7月份以来，国内需求明显改善。加上强劲的海外需求，我们预计未来四个季度新能源汽车的增长率将超过两位数。
私募最新仓位变化数据提前透露玄机
对此，私募网络未来之星基金经理夏向记者表示，近期的市场两极分化、部分小盘股的疯狂炒作与资本集团消费和医药的崩溃形成了鲜明对比。美国股市单日暴跌的叠加显示了市场内生结构的脆弱性和失衡。总体而言，我们仍保持此前的一致看法，市场将保持一段时间的震荡盘整。这里提到的时间跨度不会太短，振荡幅度也不会太小。在布局和位置上你可能需要额外的耐心。低估是一种安全边际，但未来的灵活性需要观察。
何炬投资告诉记者，在宽松的流动性环境下，叠加的宏观经济持续修复有利于提振市场对低估值亲周期的预期。从中长期来看，市场的上升趋势是大势所趋。9月份，市场短期内可能面临一定压力，预计将保持波动格局，整体估值扩张将转向基本面驱动。从绝对估值和相对估值的角度来看，投资成本表现很好，否则将获得重估的机会，估值剪刀差有望在下半年分阶段收敛。
对于今天的市场风格转换，我们也可以从私募头寸的数据中窥见端倪。根据私募网络的最新数据，私募的整体地位有所下降，但不同规模的私募运作存在差异。根据私募网络组合主数据，截至8月28日，私募整体持仓指数为77.01%，较上周下降0.25个百分点，结束了连续6周的上涨，但仍保持在较高水平，这是连续25周持仓指数超过70%。
但就规模而言，不同规模的私募股权基金头寸存在明显差异，其中50亿和10亿规模的私募股权头寸逐月增加，100亿和20亿规模的私募股权头寸逐月减少，其中100亿私募股权头寸减少最多，最新头寸指数为80.61%，较上周大幅下降1.31个百分点。事实上，中小型私募倾向于发行创业板等成长型股票，此时市场的热情也在创业板股票上。然而，数百亿元私募更倾向于在白马板块布局个股，目标大多集中在主板和中小板，而创业板布局较少。从目前私募机构的持仓表现来看，数百亿的私募正在换仓换股，而中小规模的私募在战略上更具进取性，增加了创业板股票的持仓布局。
深度挖掘国内大循环背景下的投资机会
在热点快速切换的情况下，投资机会将聚焦于哪个行业？清河泉资本表示，从引导高质量消费回归、培育本土品牌、创造新的消费场景和模式的角度来看，投资机会集中在免税、民族品牌、电子商务和游戏等新兴领域的产业发展机会上。从科技流通的维度出发，加快科技体系建设，实现国内技术发展的跨越，关键是解决核心技术领域的关键问题。从优势产业升级改造、战略性新兴产业综合布局、关键技术创新攻关入手，投资机会集中在新能源汽车、光伏、自主可控半导体、云计算等领域；现代服务业的投资机会集中在医疗服务、教育和金融服务。
北京何炬投资告诉记者，它对一些科技行业的长期增长持乐观态度。随着复工和生产的推进，一些上半年被疫情搁置的项目正在加速推进，下一阶段将逐步迎来订单和业绩的赎回期。这种分配需要进一步优化和进一步“集约栽培”，重点放在生产计划上
大春基金表示，建议围绕顺周期性和行业繁荣进行配置。得益于经济复苏，基本面持续改善的品种，尤其是房地产之后的产业链消费品种，值得关注。一方面，它们是低价值的消费品，另一方面，它们具有周期灵活性，侧重于可选的消费部门，如家用电器、家用和建筑材料。从长期逻辑来看，我们应该关注那些具有上行繁荣和高性能确定性的品种，如光伏、新能源汽车、消费电子等行业，以及受益于a股制度建设红利的品种，如直接受益于交易制度改革的非银行金融。此外，对于有色金属和煤炭等传统周期性行业，随着经济复苏和需求恢复，基本面将分阶段改善，叠加股价处于底部，因此存在阶段性表现的可能性，但应注意波段。
