11月11日，央行公布了10月份信贷和社会融资增长的统计数据，显示当月信贷和社会融资增长规模低于预期。人民币贷款增加6613亿元，同比减少357亿元。社会财政增加6189亿元，比去年同期减少1185亿元。
与9月份的信用社财务数据相比，10月份的环比降幅高达60%至70%。尽管环比下降幅度较大，但综合分析显示，当月新增信贷并不像预期的那样，主要原因是住宅部门短期贷款下降和票据融资收缩。社会融资的增长低于预期，主要受地方政府特别债券净融资减少和信贷下降的影响。此外，10月份一直是信贷代理融资的短时期，新信贷和代理融资的增长将随季节而下降。然而，从信贷结构来看，反映实体经济融资需求的企业部门和住宅部门中长期贷款保持稳定，表明实体经济目前的融资需求并不差，没有必要过于悲观。
此前，市场预计10月份新增信贷规模为7000-9000亿元，但实际规模超过6600亿元，低于市场预期。然而，考虑到10月份新增信贷一直经历季节性下降，今年10月份新增信贷规模仅比去年同期增加357亿元，仍相对稳定。
从贷款结构来看，10月份信贷低于预期主要是由于居民短期贷款收缩，居民和企业中长期贷款保持稳定。当月，住房部门短期贷款仅增加623亿元，同比增加1000多亿元。许多分析师表示，10月份居民短期贷款收缩主要受消费者贷款监管力度加大的影响。华泰证券首席宏观研究员李超表示，中国银行业监督管理委员会最近对挪用消费贷款资金进行了严格调查，以防范房地产泡沫风险。按照要求，银行在10月份提交了第一份自查报告，这是居民短期贷款小幅增加的主要原因。
除了加强对消费贷款的监管，中信证券(CITIC Securities)坚实的收款团队认为，居民短期贷款的下降也是由于结构性通货膨胀的逐步加剧，对食品更为刚性的需求与对非食品消费的挤出效应有关。与此同时，与去年同期相比，经济增长放缓。居民收入可能面临压力，“双11”购物节也将减少10月份的消费者需求。
票据融资也拖累了当月的信贷。10月份，票据融资仅增加214亿元，同比增长近1000亿元。湖南三祥银行间部研究主任谭松恒(Tan songheng)对《证券时报》记者表示，10月份票据融资较去年同期减少，主要是由于基数较高，这可能与今年上半年票据套利现在集中退出，造成数据大幅度扰动有关。随着票据套利的退出，数据将逐渐变得正常。
”10月份信贷的小幅增长主要是由于居民短期贷款和票据的拖累。企业贷款相对稳定。对非银行银行的贷款比去年同期增长更多。几个数据相互抵消。总体信贷与去年同期相比基本稳定。”李超说。
10月份，社会融资同比增长60%至70%。与去年相比，除了人民币贷款下降外，还与地方政府发行的特殊债券提前关闭直接相关。当月特种债券融资净额减少200亿元，比去年同期增加1068亿元。除特殊债券外，社会金融的增长与去年基本持平，反映了社会金融对特殊债券的“依赖”。
非标准融资持续萎缩，但同比大幅改善。10月，共
【媒体解读】
