新华财经网上海2月5日电尽管疫情不断爆发，10年期银行间国债收益率已突破此前3%的关键阻力位，达到2.86%的线。然而，在市场“做得太多”的声音中，出于谨慎，一些机构开始及时停止盈利。一些分析师认为，随着假期后“乐观”情绪的集中释放，债券市场可能会面临一些压力，要求在晚些时候回调。根据
乐观情绪仍占主流
中央政府债券登记结算有限公司提供的数据，截至2月4日，银行间利率债券收益率略有上升。例如，中国债券的收益率曲线在两年内上升了4个基点，达到2.37%。中国债券的10年期收益率曲线上涨3个基点，至2.86%。
悦凯证券首席经济学家、研究所所长李麒麟指出，从春节前开始，债券市场就对这种流行病做出了反应。长期收益率大幅下降。目前的价格可以部分反映出疫情的严重性。很难把握未来有多少下行空间。
记者发现，随着疫情的爆发和债券市场的大幅上涨，在当前“做得更坚决”的市场呼声中，也开始出现“止盈离场”的谨慎建议。
当然，市场情况总是会在不同之处逐渐展开。目前，大多数组织对未来的表现持乐观态度。
"毕竟，当前疫情的演变仍然有利于债券表现。此外，考虑到对实体和企业部门的支持，管理层可能会保持宽松的货币政策控制，而充裕的流动性也支持多种力量。”在接受记者采访时，一位公司交易员直言不讳地表示:“短期内，个人很难预期利率会大幅调整。从降低成本的中长期逻辑来看，今年第一季度10年期国债的到期收益率预计将在2016年调整至低点，2020年上半年10年期国债收益率的目标区间可能在2.6%至2.8%之间。“
CICC的整合团队还认为，当前由流行病引起的风险厌恶情绪的增加、未来通货膨胀的下降或货币政策的放松都将有利于债券市场的表现。不仅如此，在央行迅速放松货币政策的情况下，10年期国债收益率有望在2-3月达到2.7%-2.8%的首个目标，第二季度收益率也有可能下降，10年期国债收益率全年将跌至2.5%甚至更低的低点。
机构建议审慎做多
然而，对于几年前上车或者已经拉了很长时间的投资者来说，在收益率急剧下降的情况下，在目前回报丰厚的情况下，是继续增仓还是停止盈利确实值得讨论。
据记者了解，虽然展望未来仍是主流，但建议谨慎止盈的机构并不少。
应该指出的是，在疫情爆发后，避险情绪集中，利率大幅下降。目前10年期国债的到期收益率接近历史低点。
"交易市场的周期性拐点何时出现将在很大程度上取决于疫情何时会有边际拐点。一旦疫情有所好转，此前下调的长期利率可能会迅速反弹。”李麒麟说。
一些较为悲观的机构指出，考虑到利差、利润下降和高情绪点，当前国债收益率没有配置价值，最好停止盈余并退出市场。目前，继续关注更多债券基本上等于押注疫情无法得到控制，3月至4月恢复工作将失败，央行将进一步降息。虽然不可能完全排除上述情况的可能性，但这一赌注的“胜率”也不大。相反，一旦疫情得到控制，债券市场停止交易的压力将不言而喻。
“随着时间的推移和对新肺炎认识的提高，这种流行病带来的不确定性正在下降，投资者对负面信息的反应也在减弱。”张旭，首席固定公司
“现在还不是完全停止盈利的时候。考虑到疫情尚未结束，投资者不必太担心。”一些证券交易员告诉记者，事实上，业内人士普遍判断，后续货币政策将进一步放松。33，354个央行货币政策调整工具已经足够，公开市场操作可以依靠反向回购、多边基金和TMLF提供流动性。同时，降级等“弹药”也相对充足。因此，尽管今年年初以来回报率已经大幅下降，但未来2-3个月仍有机会。
综上所述，那些在假期前已经对长期利率债券持有大量头寸的投资者可以选择部分获利，而那些已经退出的交易投资者可以在短期内继续持有甚至小幅增持头寸。(记者杨毅仁)
