a股在下跌3000点后回落至2900点，但半导体和芯片等技术领域仍是结构性市场的主力军。公开发行基金认为，最近的市场回调主要是情绪化的，并不影响a股的长期良好趋势。在市场持续开放和外资流入增加的背景下，随着经济稳定和配套政策的实施，科技和大消费仍然是年末结构性市场的主要布局方向。
科技板块领涨
13 A的股票显示出整体的震荡趋势，但科技行业继续活跃，半导体和5G等概念股推动成长型企业市场上涨。再加上几个领先技术公司的表现，a股分化为“冰与火”已经得到充分证明。
京顺长城基金表示，近期的市场回调主要是出于通胀考虑，但短期情绪波动不会改变市场的长期积极趋势。
”一方面，历史经验表明，食品价格的整体上涨仍然主要是由货币因素驱动的，但目前，M1和M2的增长率没有显示出明显的复苏迹象；另一方面，央行在11月初下调了一年期多边基金利率，发出了积极信号。与此同时，考虑到资本市场改革的加速和摩根士丹利资本国际扩张带来的外资配置增加等因素，投资者不必过于担心市场的短期波动。”京顺长城基金指出，从长期来看，a股市场将受到基本面的更大影响。运营建议侧重于长期因素。在复杂多变的内外部环境中，基于企业的长期基本面和估值，公司将坚持以长期持有思维进行高质量股票投资，专注于利润稳定、估值合理或较低的蓝筹股和高质量增长目标。
前海联合基金还指出，消费和创新将在未来推动经济增长。同时，稳健的货币政策将保持稳定，财政政策预计将继续积极，改革开放将继续深化，市场整体估值处于合理水平。
延续结构性行情
前海联合基金进一步指出，随着中国资本市场的逐步开放，外资持股的市值不断增加。与日本、韩国和台湾20%以上的外资持股相比，外资持股在a股市场的市值仍有很大的提升空间。包括摩根士丹利资本国际本月底的最新扩张，预计将有更多资金流入a股市场。作为边际增量资本，外资具有边际定价权，其偏好的消费和金融部门预计将继续增强。
"目前，上市公司的盈利能力仍然存在分歧。基于此，a股将保持结构性，但领先公司的牛市将继续。”平安基金指出，在流动性合理充足的背景下，市场估值难以明显扩张，但a股系统性下跌的概率也很小。
前海联合基金认为，从业绩来看，第四季度的大概率将是市场的“利润底部”(考虑到去年同期大规模减值的影响)。从流动性的角度来看，预计整体资本将保持稳定和宽松。就风险偏好而言，外部环境的持续放松，加上最近改革的加强，有利于短期内风险偏好的适度改善。“总的来说，市场没有趋势。我们可以关注结构性机遇，提出低估值、实际增长和高繁荣消费。”前海联合基金表示。
核心资产有望实现估值切换
在布局上，平安基金分析认为，当前新一轮创新驱动的经济增长趋势没有改变。微观层面，华为、英美烟草等优秀企业引领的创新正在加速，并继续对创新增长方向保持乐观。消费者和医药市场的未偿核心资产预计将经历跨年度估值转换，在基本面符合预期、外资继续流入的环境下，仍有增长空间
板块配置应坚持基本面优先的长期投资策略，注重个股利润增长的确定性和估值的安全边际恒生前海基金认为，分阶段回调是规划结构性机遇的好时机。值得关注的是高质量的技术和具有增长和合理估值的消费领先者，以及受益于逆向周期调整的领先基础设施企业。
恒生前海基金认为，以5G和消费电子为代表的TMT和高端制造业将是中国经济转型升级的方向。一大批具有研发实力和市场开发能力的企业将脱颖而出，这将提供更多的投资机会。此外，作为市场估值最低的行业之一，业绩增长的确定性将提供一定的防御价值。
此外，前海联合基金特别强调，对于5G产业链，随着5G的推进，主要设备制造商和零部件制造商的增长将开始反映在第三季度报告中，5G基础设施投资将于2020年开始，届时板块仍有加速上行的可能。
