新华社北京2月11日电受风险厌恶情绪逐渐消退和收益多头止跌等因素影响，债券市场周二(2月11日)继续小幅回调。在交易日开始时，由于上海证券交易所的2900点反弹，债券的压力明显下降。然而，资本方面仍然对债券市场极为有利。尽管公开市场在11日转向了“净撤出”，但流动性宽松的格局并没有改变，隔夜资金现已达到1.50%的水平。市场人士表示，决定短期债券价格的核心驱动因素是疫情的发展，中长期仍需回归基本面。
11日市场风险将继续增加，两个城市的主要股指将共同开放。随后，上证综指和深证综指保持了震荡盘整的趋势，钢铁、煤炭等行业领涨。截至午盘收盘，上证综指上涨0.33%，收于2900.14点。深证综指上涨0.18%，至10748.21点。创业板指数下跌0.72%，至2027.41点。上海证券交易所净流入10.61亿元，深圳证券交易所净流出5.56亿元。
主要债券期货合约开盘小幅走低，主要十年期债券T在2003年初下跌近0.25%，到中午逐渐回升。截至午盘，主要10年期债券T2003为100.985，下跌0.10%，早盘有24，085手，空头头寸3，385个。2003年主要五年期债务为101.490，下降0.07%。2003年两年期债务总额为101.070元，下降0.06%。
银行间现金债券市场的表现略好于到期债券。主要利率债券的收益率首先上升和下降。截至当日午盘，10年期活跃债券190006的收益率为3.8100%，与前一个交易日持平。据报道，190015年期新10年期国债收益率最近为2.80%，前一个交易日收于2.7850%。10年期美国国债190215的收益率升至3.1950%，在上一个交易日收于3.2175%。
在公开市场上，央行在上午开始了1000亿元的7天反向回购操作，利率为2.40%，与之前相同。由于3800亿元反向回购到期，11日公开市场实现净收益2800亿元。本周到目前为止，中国央行已经进行了1万亿元的反向回购操作，其中包括周一(10日)的9000亿元。
数据显示，本周(2月8日至2月14日)央行公开市场有1.28万亿元的反向回购到期，周一为9000亿元，周二为3800亿元。积极回购和中央票据等没有到期。上周(2月3日至2月7日)，央行共进行了1.7万亿元人民币的反向回购操作，其中反向回购到期日为3800亿元人民币，公开市场净投资总额为1.32万亿元人民币。
虽然11日公开市场转为“净撤出”模式，但银行间市场的资本方面并未受到明显影响，整体流动性仍然宽松。Shibor继续全面下跌，隔夜Shibor接近1.5%，当天下跌9个基点至1.56%。Shibor在7天内下跌6个基点，至2.23%。Shibor在连续10个交易日下跌后，在14天内下跌9个基点，至2.14点。然而，市场交易利率小幅上升，存托凭证007小幅上升近3个基点。
目前，市场对多边基金减息的预期依然强劲。中国民生银行首席研究员文彬表示，央行可能会通过MLF替代到期的反向回购。一方面，延长流动性投放期限可以稳定市场预期，另一方面，降低多层次贷款利率，从而引导LPR利率下调。这不仅有助于降低企业应对疫情影响的融资成本，而且对下一阶段经济增长的复苏起到积极作用。
东北证券还认为，在疫情完全得到控制之前，央行不会收紧流动性。据估计，2月15日将启动2000-3000亿元人民币的多边基金，而多边基金的操作利率将下调10个基点。
