来自第三方机构的统计数据显示，自今年年初以来，抵押贷款利率一直在持续下调，已经连续7个月下降。在“房无投机”的背景下，抵押贷款利率为什么“连续七年下降”？下半年会继续下降吗？
“今年抵押贷款利率下降的主要原因是经济周期和宏观调控政策环境发生了变化。”中国社会科学院财经学院综合经济研究部副主任、清华大学中国与世界经济研究中心研究员冯对《经济日报》记者表示，事实上，除抵押贷款利率外，其他主要贷款产品的平均利率也呈下降趋势。以具有代表性的LPR利率为例，从去年第四季度到今年第二季度呈现下降趋势。今年7月，LPR 1年期和5年期利率分别为3.85%和4.65%，较年初分别下降了0.3%和0.15个百分点。
兆联金融首席研究员董希淼也表示，今年以来，为了应对经济下行压力和COVID-19肺炎的影响，中国人民银行加大了流动性，货币政策更加灵活适度，银行间资金普遍充裕。与此同时，中国人民银行下调了反向回购、中期贷款等操作利率，以降低银行资本成本，促进抵押贷款定价基准LPR的持续下行趋势。
一个值得注意的现象是，与其他类型的长期贷款利率相比，抵押贷款利率下降更为明显。例如，截至7月，5年期LPR利率比年初下降了0.15个百分点，而平均期限较长的抵押贷款利率下降了0.28个百分点。对此，冯表示，这是因为目前企业信贷融资需求减弱，这在一定程度上导致金融机构面临“资产短缺”问题；然而，抵押贷款资产具有风险较低、稳定性较强的优势，被普遍认为是质量较好的资产，银行更愿意增加住房抵押贷款。在调查中，记者还发现，许多银行都表示，在信息完整的情况下，个人按揭贷款可以在一周内发放。
董喜淼表示，从今年3月开始，根据中国人民银行的部署，我行已经开始转换现有浮动利率抵押贷款的定价基准，大部分客户将改用LPR利率作为定价基准。在LPR利率下降后，现有的抵押贷款利率也有望下降。
在抵押贷款利率“连续七次下降”之后，它们会继续下降吗？对此，业内专家表示，今年上半年抵押贷款利率的下降趋势难以持续，预计下半年将保持基本稳定。
“预计抵押贷款利率将在下半年继续下降，但幅度将大大降低。”董希淼表示，为了支持实体经济，中央政治局会议和央行第二季度货币政策执行报告都要求大幅降低综合融资成本。预计下半年流动性将保持合理充裕，LPR利率将继续下降，基于LPR利率的抵押贷款利率也将利用这一趋势。
“中国经济在第二季度开始逐渐复苏，预计今年下半年经济将继续复苏，不会出现秋冬严重疫情。”在这种情况下，尽管货币政策将保持更加灵活、适度和结构宽松，但力度将会减弱。”冯表示，房地产信贷过快增长可能会对其他实体的融资产生“挤出效应”，这在当前宏观经济形势下是需要避免的。
在业内人士看来，在短期内，当货币供应量和社会金融的增长率
董希淼表示，在中央政府一再强调“不要投机炒房”，不要把房地产作为刺激经济的手段的情况下，在一些房价上涨过快的热点城市，如果房贷增速过快，利率明显下降，预计央行将利用窗口引导和市场利率自律机制加以抑制。“其次，央行和商业银行要根据购房的不同领域和主体，综合运用多种手段，量价结合，长短结合。它不仅调节总量，还调节价格，既满足刚性需求，又抑制投资投机。它不仅着眼于现在，而且引导人们的期望，并根据城市的政策进一步实施差别化住房信贷政策。
