近日，住房和城乡建设部、中国人民银行在北京召开重点房地产企业座谈会，研究进一步落实房地产长效机制，形成了重点房地产企业资金监控和融资管理制度。会议明确了收紧住房融资的“三条红线”:1 .不含预付款后的资产负债率大于70%；2.净负债率大于100%；3.短期现金与债务的比率不到一倍。
根据“三条红线”的不同联系情况，所有房企分为“红、橙、黄、绿”四个等级。红色文件：第三行已满，下一步计息负债不可增加；橙色文件：两行以上，计息负债年增长率不得超过5%；黄色文件：超过一行，计息负债年增长率不得超过10%；绿色文件：计息负债的年增长率不超过15%，即使不招募三条红线。
有人说这是对房地产企业融资的诅咒，是对房地产业发展的限制。
在这方面，我们认为，本次会议的背景不仅是针对房地产行业，也是防范系统性金融风险的一部分。近日，傅生和太和引发的一系列债务风险引起了相关部门的关注。毕竟，如果一些企业倒闭，将会牵涉到很广的范围。
目前，系统性金融风险的防范一部分来自金融机构，一部分来自大型企业，其中自然包括住房企业。但这并不意味着房地产行业的系统性金融风险非常大。
不久前，中国人民银行党委书记、银监会主席郭树清写道，房地产金融化的泡沫得到遏制。房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。近年来，各地区、各部门按照“禁止投机倒把”、“一城一策”的精神，优化金融资源配置，严格防止资金非法流入房地产市场。与2016年相比，2019年房地产贷款增速下降12个百分点，新增房地产贷款占新增贷款的比重下降10个百分点。这既满足了房地产业稳定发展的正常需要，也避免了资金过度集中带来的较大风险。
由此可见，目前房地产“灰犀牛”的风险已经大大降低，但单个企业的风险还没有完全消除，因此有必要抓大放小。因此，住房企业融资“三条红线”背后的政策诉求不是遏制住房企业，也不是禁止企业借款，而是让企业提高风险意识，在债务达到“三条红线”时限制融资行为。另外，在此基础上，支持优质企业，并通过这一逻辑引导房地产行业降低杠杆率，从而保证房地产行业的优质发展。
接下来，主管当局可能会探索这三条红线，为明年可能出台的政策奠定基础。这一次，重点房企聚集在一起，即使负债率达到了警戒线，他们也没有被要求立即停止融资，而是限制了他们的融资行为。
总的来说，"三条红线"对房企来说是相对宽容的，总的政策是让大家逐步化解风险。从快速杠杆化到平稳去杠杆化，可以说这一政策是相对有根据的。
对于已经达到红线的企业，应尽最大努力提高拆迁率，提高征收率，降低负债率。对于整个房地产行业来说，尽管有了新的高压线，企业仍然不可能停止征地。从政府层面来说，我们不希望市场波动太大。
