中国城市投资债券市场继续升温。来自Wind的最新数据显示，今年以来，截至9月28日发布的新闻稿，全市场共发行城市投资债券4066只，规模3.2万亿元，较去年同期的3091只和2.5万亿元规模分别增长31.5%和28%。
从地区分布来看，城市投资债券发行仍以江苏、浙江、山东、四川、湖南、广东等发达地区为主，占2020年第二季度城市投资债券发行总量的51%。同时，东部三省发行的城市投资债券数量最小，表明城市投资债券的发行主要集中在较发达的省份，不同地区之间的融资能力存在差异。
“今年城市投资债券发行明显加快，主要集中在信用等级较高、从事城市基础设施建设的主体，期限明显缩短。公司债券比重进一步提高，募集资金使用更倾向于借新还旧。”北京一家经纪公司的分析师告诉记者。
穆迪(Moody's)的一份报告显示，虽然国内城市投资债券的发行自5月份以来有所放缓，但2020年前7个月的发行额仍比去年同期增长32%，至2.5万亿元人民币，原因是相关公司充分利用了3-4月份市场流动性充裕、融资成本低的优势，发行筹集的资金主要用于新的基础设施项目和债务再融资。
展望下半年，考虑到稳定增长和纾困需求，财政扩张有望进一步加强，城市投资债券将继续扩张。中国程心国际预测，全年城市投资债券发行规模约为4.5万亿元，比2019年增长约35%。发行结构将以短期融资券和公司债券为特征。同时，城市投资债券利率还有一定下调空间。
“随着中国经济逐步从新型肺炎疫情中复苏，信贷宽松措施可能会在年内放缓，但我们预计，今年发行的国内城市投资债券总额仍将在2019年创下3.5万亿元人民币的新纪录。在区县政府加大城镇化力度的背景下，本次发行将部分由区县城市投资公司推动。”穆迪分析师翟进表示。
需要指出的是，与火热的国内市场相比，海外城市投资债券的发行相当冷清。数据显示，2020年前7个月海外城市投资债券发行总额为90亿美元，同比下降45%。但穆迪预计，在再融资需求和境内外城市投资债券收益率差收窄的推动下，海外城市投资债券的发行将在未来12个月变得活跃。
