10月29日晚，中南建设(000961。SZ)正式发布2020年第三季度报告。报告显示，公司2020年1-9月实现营业收入458.6亿元，同比增长12.0%；上市公司股东应占净利润36.8亿元，同比增长62.7%，加权平均净资产收益率15.78%，同比增长3.56个百分点。
今年第三季度，公司业绩增长一片光明。单季度上市公司股东应占净利润16.3亿元，同比增长71.7%。股权净利润率10.12%，同比增长4.72个百分点。
2020年以来，中非建设紧紧抓住“稳增长、盈利、保安全”的发展目标，提升主营业务盈利能力，改善财务结构和融资能力，稳步实现“跨越新常态、板上钉钉”的战略命题。
得益于公司优质发展的新突破，中南建设赢得了众多评级机构的青睐。今年9月，国际权威评级机构穆迪宣布将该公司的主要信用评级(CFR)从B2上调至B1。10月，S&P还将中南建设长期发行人的信用评级从“B”上调至“B”，前景稳定。
规模利润并重 疫情影响协同修复
今年三季度以来，全国房地产市场复苏步伐加快，重点城市商品房成交量和成交价格平稳过渡。中南建设积极修复疫情影响，业绩规模和利润增幅均超出预期。
2020年1-9月，公司实现上市公司股东应占净利润36.8亿元，同比增长62.7%，净资产收益率8.03%，同比增长2.50个百分点，公司加权平均净资产收益率15.78%，同比增长3.56个百分点。
中南建设表示，利润大幅增长主要是因为房地产业务结算规模的增加。今年前三季度，公司实现房地产合同销售额1430.9亿元，销售面积1070.4万平方米，分别增长10.1%和4.5%。
其中，房地产业务第三季度迎来“丰收”:公司房地产销售额617.0亿元，同比增长26.5%，销售面积461.3万平方米，同比增长21.5%；与第二季度相比，增长率分别进一步提高了7.6和8.6个百分点。
随着房地产交付规模的快速增长，公司第三季度房地产业务结算收入为108.9亿元，结算毛利率为30.25%，比今年上半年增长10.85个百分点。今年1-9月，中南建设地产累计结算业务收入317.2亿元，同比增长11.5%；结算毛利率为23.13%，较2020年上半年增长3.73个百分点。
值得一提的是，截至第三季度末，公司合并报表内未结算的出售资源金额达到1266.7亿元，是前三季度结算收入的3.99倍，为未来业绩增长奠定了坚实的基础。
同时中南的建筑业务也抓住发展机遇，积极复工。1-9月，公司承接新项目合同总额209.8亿元，同比增长2.9%。其中，3亿元以上项目22个，占新增合同价值的58%。
在逆境中，中非建设呈现出两轮驱动的协同优势，进一步增强了公司业绩的稳定性和可持续性。
经营杠杆驱动 财务结构持续改善
2020年前三季度，得益于公司周转率和净利润率的良性提升，中南建设的财务结构和融资绩效显著优化，股东回报效率持续提高
此外，随着项目结算规模的提高，中南地区的建设和运营现金流表现优异。今年1-9月，公司营业现金流入1074.7亿元，是一年内到期的各类计息负债(含期末应付利息)的4.1倍。第三季度末，公司经营活动产生的净现金流量为7.1亿元，连续三年以上保持正；手中货币资金299.0亿元，比2019年末增长17.7%，增速快于计息负债增速。公司负债规模小，偿债能力强，实际经营风险低。
上述突出表现也引起了评级机构的关注。10月9日，S&P将其对中南建设的长期发行人信用评级从“B”上调至“B”，并将其对该公司未偿高级无担保票据的长期发行评级从“B-”上调至“B”。
在稳健经营的同时，中南建设分别于2018年和2019年实施了两轮股票期权激励计划。自上而下完善的激励机制和高效的组织结构相辅相成，显示了公司对未来发展的坚定信心。
土储布局积极 释放强劲发展动力
前三季度，中南非建设在土壤储备方面取得稳步进展，实现了战略清晰、运作高效、布局合理的“三振出局”。
目前，中南建设已进入内地110个城市，覆盖东部人口最密集的省份。开发项目集中在长三角地区、珠三角地区、鲁闽地区，以及沈阳、Xi安、长沙、武汉、成都、重庆、昆明、贵阳、南宁等中西部核心城市。
公司坚持深化聚焦布局战略，不断加大核心城市布局。前三季度，中南地区新建项目70个，规划总建筑面积1033万平方米，平均地价约4800元/平方米，低于2019年约5200元/平方米的水平。公司以长三角、珠三角和内地核心城市为重点的战略布局进一步完善。
截至9月底，公司房地产业务中有442个在建和未开工项目，在建项目总规划建筑面积为3160万平方米，未开工项目总规划建筑面积为1270万平方米。公司继续成为全国房地产开发企业16强之一，行业地位稳定。
据S&P评价，中南建设在长三角地区有较强的市场知识和专业知识，对疫情后的市场需求更加灵活。同时，标准普尔也充分肯定了中南建设在促进销售增长、积极去杠杆化、提升业务规模方面的成效。
未来，中南建设将坚持高质量增长，确保运营安全，提升盈利能力，创造产品价值。面对逐渐开放的增长空间，公司将继续提升投资价值，合理安排，高效运营，为股东和投资者带来更多惊喜。
